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债市大放异彩,第五届中国银河专业交易策略公开赛2月榜单出炉

2024年2月,全市场私募基金(近一年公布净值)平均收益率2.01%,主要策略中,股市快速下跌后持续拉升,但市场呵护力量明显向核心指数成分股倾斜,股票多头策略、指数增强策略平均收益率均跑输大盘指数;债市走出单边牛市行情,固定收益策略平均收益率1.07%,盈利占比高达90.15%;商品市场维持震荡行情,CTA策略平均收益率仅为0.02%。

01私募基金市场回顾

2月,虽然整体行情回暖,沪指成功站上3000点,但阳光私募发行市场依旧低迷,一共有500只阳光私募产品成立,同比减少86.42%,环比减少71.43%。

分策略来看,2024年,股票多头策略产品发行量同比减少81.49%、股票市场中性策略产品发行量同比减少86.43%、指数增强策略产品发行量同比减少81.11%、CTA复合策略产品发行量同比减少90.07%。

图:阳光私募产品单月成立情况,数据来源:朝阳永续基金研究平台

分规模统计2月私募基金的平均收益率,100亿+、50亿+、20亿+、10亿+、全部私募基金(近一年公布净值)的平均收益率分别是3.22%、2.55%、2.35%、2.09%、2.01%。同期沪深300、中证500的收益率分别是9.35%、13.83%。

图:不同规模私募产品平均收益,数据来源:Wind

股票多头策略

2月主要规模指数涨跌呈纺锤体结构,中证500、中证1000涨幅较大,分别涨了13.83%、11.69%;大盘股次之,上证50、沪深300分别涨了7.05%、9.35%;小微盘股表现最差,中证2000涨了5.97%,万得微盘股指数跌了4.61%。

行业上,OpenAI发布文生视频大模型sora引爆了新一轮AI投资热,2月TMT板块表现最好,通信、计算机、电子、传媒涨幅排名前4;综合、环保、建筑装饰、房地产排名倒数,但也实现了正收益。

北向资金净买入607亿元人民币,结束了持续6个月的净卖出。市场活跃度也有所提升,日均成交金额从上个月的5237亿元增加到6597亿元,增加了25.96%。

 

指数增强策略

受指数成分股大涨影响,2月指数增强策略基金平均收益率跑输指数。沪深300指数增强策略基金(公布净值的私募基金,下同)平均收益率是4.66%,跑输沪深300指数4.69个百分点;中证500指数增强策略基金平均收益率是1.19%,跑输中证500指数12.64个百分点;中证1000指数增强策略基金平均收益率是-1.66%,跑输中证1000指数13.35个百分点。

相对价值策略

同样是受指数成分股大涨影响,2月相对价值策略基金表现也不佳,平均收益率是-2.2%,收益率中位数是-0.87%,均未实现正收益。基差方面,春节前受指数快速下行影响,IC、IM的基差年化收益率最低跌到13.17%、15.03%,不过在之后的反弹中快速修复。

CTA策略

2月商品期货市场维持震荡行情,南华商品指数先跌后涨,2月微涨0.25%;股指期货市场因为股市的巨震波动较大,部分捕捉到波动的管理人获利颇丰。不过因为整体没走出趋势性行情,2月CTA策略基金平均收益率只有0.02%,收益率中位数是-0.3%。

固定收益策略

2月,十年期国债收益率收于2.3275%,较上月末下行975个BP,短端(1Y)利率收于1.7790%,较上月末下行96个BP,期限利差下行879个BP,国债收益率曲线走平。

固定收益策略2月平均收益率为1.07%,中位数收益率为0.73%,前1/4平均收益率为3.53%,盈利占比90.15%。

FOF策略

2月FOF策略基金平均收益率为1.59%,收益率中位数为0.65%,前1/4平均收益率为8.55%,60.81%的套利策略基金获得正收益。

02榜单揭晓

2024年第五届中国银河专业交易策略公开赛于日前拉开帷幕,作为国内影响力最大的私募大赛之一,本次大赛吸引了一大批优秀的私募基金参加。

根据投资策略的不同,参赛产品被划分为股票多头、指数增强、固定收益、相对价值、期货策略(CTA)、FOF六大组别,分组进行角逐。

在对参赛产品按累计收益率、最大回撤、下行风险、夏普比率、产品平均规模等指标按不同权重分别打分并汇总后, 2月排行榜正式出炉,具体名单如下。

 

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